偏股型基金4月份整體減倉達到了1.4個百分點，達到2008年市場低迷期間的持倉水平。調(diào)查顯示，有50%的基金經(jīng)理不看好5月大盤走勢，看空比例大幅增加。

本刊記者 張學(xué)慶

4月的股市并沒有給人們帶來春天的氣息，股指猶如過山車先揚后抑，上證綜指最終跌破2900點大關(guān)，一個月內(nèi)共下跌7.67%；滬深300指數(shù)跌幅更大，下跌了8.32%；中小板指數(shù)下跌 4.04%。

業(yè)績受到拖累

股指的跳水拖累了基金業(yè)績，4月份股票方向各類型基金整體虧錢，但平均業(yè)績?nèi)院糜诖蟊P。

統(tǒng)計顯示，股票方向基金中指數(shù)型基金跌幅最大，幾乎與上證綜指相當，幅度為7.53%；股票型和混合型跌幅相近，分別為3.6%和3.14%。封閉式基金因進行了年度分紅，一定程度上避免了凈值的損失，4月跌幅相對較小，僅為1.03%。QDII在4月后兩周中，因事件和希臘債務(wù)危機惡化等導(dǎo)致海外資本市場出現(xiàn)反復(fù)，全月跌幅0.75%。債券型基金和貨幣型基金再次體現(xiàn)出低風(fēng)險的優(yōu)勢，成為唯一取得正增長的兩類基金。

具體來看，在股票方向基金中，一些績優(yōu)基金憑借出色的倉位控制和選股能力取得了顯著超越大盤的業(yè)績。如嘉實主題當月取得了3.35%的正收益。而4月份凈值增長率高達6.02%，位居主動股票型基金第一。另外，華夏平穩(wěn)增長、東吳雙動力、嘉實增長等績優(yōu)基金也同樣表現(xiàn)出跑贏大盤的不俗能力。

業(yè)內(nèi)人士分析，華商盛世成長業(yè)績上升的動力主要來自于兩方面，一是具有前瞻性判斷能力，能提前把握住市場投資趨勢的變化，轉(zhuǎn)變投資思路；二是其靈活操作的風(fēng)格和相對較小的規(guī)模在震蕩的股市環(huán)境中獲得很大優(yōu)勢。

降低倉位回避風(fēng)險

今年以來，基金總體表現(xiàn)不佳。從今年前4個月看，上證綜指跌幅高達12.4%，股票方向全面縮水，平均跌幅超過8%，只有21只基金取得了正收益，其中，嘉實主題以 10.33%的凈值增長率位居榜首，這也是唯一今年業(yè)績超過10%的股票方向基金。而業(yè)績墊底的增長的凈值增長率為-19.12%；業(yè)績首尾差距高達29%。

隨著市場的跌跌不休，基金也在不斷減少股票倉位，以降低市場風(fēng)險。國信證券基金倉位測算結(jié)果顯示，偏股型基金4月份整體減倉達到了1.4個百分點，達到2008年市場低迷期間的持倉水平。具體而言，股票型基金持股比例由3月末的83.7%降至4月末的73%，降低10.7個百分點；混合型基金由3月末的71.8%大幅降低近12個百分點，至4月末的59.8%。這與去年10月以來持續(xù)高持倉水平形成鮮明的對比。

在莫尼塔4月底進行的公募基金經(jīng)理調(diào)研中，有50%的基金經(jīng)理不看好5月大盤走勢，看空比例大幅增加，主要原因是地產(chǎn)政策超預(yù)期，對地產(chǎn)今后的交易量和房價走勢很不確定，另外也不看好與之相關(guān)的銀行、鋼鐵等強周期性行業(yè)。40%的基金經(jīng)理則認為短期內(nèi)大盤走勢還是以震蕩為主，雖然大盤股沒有投資機會，但個別中小盤股票表現(xiàn)會很活躍，尤其是具有成長性和行業(yè)政策支持的股票，所以大盤指數(shù)整體上不會有劇烈變化。只有10%的基金經(jīng)理看好短期大盤走勢，與上月比大幅減少。

在市場看淡的情況下，新基金卻不甘寂寞進入了密集發(fā)行期。目前同臺競技的新基金有14只之多。其中包括了9只股票型基金、3只QDII、1只貨幣型基金和1只債券基金。

分析師認為，股市的低迷增加了低風(fēng)險資產(chǎn)對避險資產(chǎn)的吸引，將在一定程度上對債券市場產(chǎn)生支撐。因此，投資者可以依據(jù)自身的不同風(fēng)險偏好進行基金組合配置。

基金動態(tài)

國投瑞銀QDII發(fā)售

國投瑞銀新興市場精選股票基金(LOF)開始發(fā)售，投資者可通過工行、建行、中行、農(nóng)行、交行、招行等各大銀行及券商進行認購，該基金主要投資于以“金磚四國”為主要代表的MSCI新興市場指數(shù)成份中包含的22個國家或地區(qū)。

發(fā)行

,嘉實價值優(yōu)勢基金正式發(fā)行,投資者可通過各大銀行、券商進行認購。嘉實此次推出的新基金是一只采用相對價值投資理念投資的主動型股票基金。該基金在價值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上,同時關(guān)注市場成長趨勢及投資熱點,從資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇及個股精選層面,全面采用價值驅(qū)動策略,創(chuàng)造投資優(yōu)勢。

柏瑞量化基金將發(fā)行

華泰柏瑞量化先行股票型證券投資基金即將發(fā)行。該以定量估值分析為主，并將結(jié)合基本面定性研究，力求發(fā)現(xiàn)價值被市場低估且具潛在發(fā)展機遇的企業(yè)，在風(fēng)險可控的前提下，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。

長信中短債基金將發(fā)行

長信中短債基金日前獲準發(fā)行。今年以來債券和貨幣市場基金表現(xiàn)整體好于權(quán)益類基金。同時伴隨未來市場趨勢的多重不確定因素，風(fēng)險較低的權(quán)益類基金產(chǎn)品開始受到更多投資者的青睞。

“每股社會貢獻值”成為亮點

建信上證社會責(zé)任交易型開放式指數(shù)證券投資基金(ETF)，及其聯(lián)接基金——基金正在募集。該指數(shù)將企業(yè)的社會責(zé)任進行量化，提出了“每股社會貢獻值”這一標準。“每股社會貢獻值”的計算還強調(diào)了企業(yè)盈利為股東帶來的回報、納稅為社會帶來的回報、支付利息為提供融資方帶來的回報以及解決就業(yè)為推動經(jīng)濟發(fā)展做出的貢獻等多方面的因素。