□本版撰文 時報記者 袁峰

上周三晚，基金“中考”業(yè)績?nèi)娉鰻t。A股市場在二季度陰云密布，偏股基金在剛剛結束的半年業(yè)績“考試”中紛紛“折戟”。據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的166只標準股票基金上半年全部出現(xiàn)虧損，凈值平均下跌18.51%；混合型基金中僅嘉實主題實現(xiàn)正收益；債券基金成績優(yōu)異，4類債券基金平均收益全部為正值，富國天豐債券型基金以8.98%的收益率名列第一，也是所有類型基金的業(yè)績冠軍。

成績單：高倉位指數(shù)基金損失最慘

今年上半年，市場震蕩下跌，受外圍市場不確定因素和國內(nèi)流動性緊縮的影響，A股市場悲觀預期增強，在經(jīng)歷了一季度的弱勢盤整之后，二季度市場跌幅不斷擴大，滬深300指數(shù)半年下跌28.32%，僅次于2008年上半年47.70%的跌幅，大部分權益類基金凈值嚴重虧損。

在震蕩下跌市中，一直保持高倉位運作的指數(shù)型基金受損最嚴重。據(jù)銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，21只標準指數(shù)基金上半年凈值平均下跌26.38%，在所有基金類型里“最為受傷”。其中，華夏中小板ETF和南方中證500凈值下跌最少，分別下跌12.97%和17.44%。業(yè)內(nèi)人士指出，上述指數(shù)基金業(yè)績表現(xiàn)較好的主要原因是，上半年中小板股票整體表現(xiàn)優(yōu)于大盤股。

QDII方面，由于海外市場疲弱，9只QDII上半年也全部虧損，其中，跌幅最小的工銀全球配置凈值下跌6.98%，而去年表現(xiàn)較好的海富通海外在今年上半年跌幅最大，凈值下跌14.56%。

亮點1：債基全面勝出收益漲2.04%

在這份“中考”成績單中，另一大亮點是，在股市低迷債市偏暖的背景下，債券型基金大勝股票型基金。據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，從基金類別來看，206只標準股票型基金上半年平均下跌了18.51%，53只標準指數(shù)形基金下跌了26.38%，65只普通債券型基金則集體上漲2.04%。其中，富國天豐債券型基金以8.98%的收益率，在全市場704只基金產(chǎn)品中名列榜首。另一只債券基金東方穩(wěn)健回報收益達8.48%，名列第二。

“股弱債強”的局面，令債券基金大受投資人追捧。富國天豐基金經(jīng)理鐘智倫表示，上半年“股弱債強”的動力來自于經(jīng)濟過熱勢頭得到緩解，債券市場的配置型需求得到釋放。截至6月30日收盤，上證綜合指數(shù)今年以來下跌26.82%。債券市場，尤其是企業(yè)債市場則持續(xù)升溫，上證企債指數(shù)今年以來上漲近6%。

而興業(yè)可轉債基金的基金經(jīng)理楊云則分析稱，下半年轉債市場的擴容將大幅緩解目前市場供不應求、流動性不足、估值過高的現(xiàn)狀；也將帶來市場流動性的深度上升，大幅提高可轉債基金倉位變化和品種選擇的靈活性；同時從長期來看，隨著可轉債市場發(fā)展壯大，投資可轉債獲取收益的機會也會明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，從2006年12月28日至2010年6月28日，上證指數(shù)從2536點起跑歷經(jīng)一個上漲下跌的輪回后回到2534點，興業(yè)可轉債的凈值增長率達到了126.5%，在所有開放式基金中名列第5位，不僅超越了所有的債券基金，甚至超過了絕大多數(shù)股票型基金。

亮點2：藍籌類基金意外跑贏股基

令大家感到意外的是，今年以來，藍籌類基金的回報率仍好過偏股型基金的平均水平。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至6月30日，今年以來所有偏股型基金的平均凈值增長率為-21.18%，而22只藍籌類基金的平均凈值增長率約為-16%，有15只業(yè)績超越了偏股型基金的平均業(yè)績，其中，信誠盛世藍籌、中銀藍籌和華夏大盤精選三只基金在藍籌類基金中分列前三位。值得注意的是，信誠深度價值擬任基金經(jīng)理張鋒執(zhí)掌的信誠盛世藍籌，半年凈值增長率在166只標準股票型基金中排名第4，是唯一一只擠進股票型基金排名前十的藍籌基金。

事實上，在經(jīng)歷過去年底至今年初的一波中小盤基金發(fā)行高潮后，近期發(fā)行的多只新基金又將投資重心放在了藍籌上。統(tǒng)計顯示，上周發(fā)的7只新基金中，以信誠深度價值（LOF）為代表的藍籌類基金占據(jù)4席，加上已獲批的國泰價值經(jīng)典和農(nóng)銀匯理大盤藍籌，在步入下半年，藍籌基金呈集體回歸態(tài)勢。