周五深滬A股市場受利多因素影響，出現(xiàn)強(qiáng)勁報(bào)復(fù)性反彈，市場品種產(chǎn)生總體性反彈走勢。從市場層面來看，A股的此次報(bào)復(fù)性反彈主要放量于下午，而后續(xù)能否繼續(xù)有成交量的配合將非常關(guān)鍵。筆者研究認(rèn)為，報(bào)復(fù)性反彈目前仍難以改變A股市場的熊市特征，其主要原因仍然集中在：目前新股發(fā)行仍然加快特別是一些具有重大質(zhì)疑類的問題新股發(fā)行、全流通格局正在實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)生壓力、上市公司業(yè)績中的大權(quán)重面臨下半年業(yè)績下降壓力。因此從操作的層面來看，在適量參與超跌股的同時，可以對一些估值優(yōu)勢明顯的資源類股票進(jìn)行少量配置，但從穩(wěn)健投資來看，經(jīng)過報(bào)復(fù)性反彈后如果仍然量能平平，那么其向下的運(yùn)行仍然空間較大，因此穩(wěn)健投資人仍可堅(jiān)持觀望策略。

從今日基本面來看，主要集中在： 中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第二季度例會日前在北京召開。會議認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，但仍存在較大不確定性。我國經(jīng)濟(jì)保持回升向好的態(tài)勢，消費(fèi)、投資、出口拉動經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展，但管理通脹預(yù)期、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨。國家外匯管理局8日發(fā)布《外匯管理政策熱點(diǎn)問答(四)》指出，2010年前4個月外匯資金凈流入總體延續(xù)了2009年二季度以來的回升態(tài)勢，但5月份以來外匯凈流入壓力有所緩解。當(dāng)前外匯資金流動的變化，既有市場因素也有監(jiān)管因素。促進(jìn)國際收支平衡的任務(wù)依然艱巨，不排除有些偶發(fā)性事件引起市場信心動蕩，引發(fā)跨境資本異動。

相關(guān)市場統(tǒng)計(jì)顯示：截至8日，滬深兩市共有753家A股公司發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)增、預(yù)盈和扭虧的分別為394家、94家和101家，占比分別為52.32%、 12.48%和13.41%。業(yè)績預(yù)喜公司合計(jì)589家，占比達(dá)78.22%，表明多數(shù)公司中期業(yè)績整體向好。分行業(yè)看，業(yè)績預(yù)喜公司主要集中在機(jī)械設(shè)備、化工、電子元器件和醫(yī)藥生物等行業(yè)，分別為86家、71家、51家和40家，占比分別為14.60%、12.05%、8.66%、 6.79%。建筑建材、房地產(chǎn)、輕工制造、紡織服裝和交運(yùn)設(shè)備等行業(yè)預(yù)喜公司的數(shù)量也分別達(dá)到或超過30家。財(cái)政部等部委目前正在制定金融機(jī)構(gòu)員工持股相關(guān)規(guī)定，文件有望年內(nèi)出臺，困擾城商行上市的政策約束有望明確。消息人士透露，這一規(guī)定有望年內(nèi)出臺，這意味著新一輪城商行上市潮或已為期不遠(yuǎn)。

北京時間7月9日凌晨消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，美國《財(cái)富》雜志周四公布了2010年全球500強(qiáng)排行榜，沃爾瑪以4082.14億美元的年銷售額位居榜首， 皇家殼牌石油退居第二，?？松梨诘恋谌＝袢沼腥疑鲜腥贪l(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，其中，海通證券預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比下降近三成；東北證券預(yù)計(jì)凈利潤同比下降近八成；而國元證券半年凈利潤同比則微增3.32%。日本財(cái)務(wù)省昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月份新買入日本國債再創(chuàng)新高：7352億日元，該數(shù)字超過今年1~4月的總和(5410億日元)，而前4月中國對日本國債購買量(5410億日元)卻是比2005年全年多了一倍以上。

總體來看，利多因素刺激的報(bào)復(fù)性反彈實(shí)際上并末改變市場熊市的特征，但從短期市場格局來看，個股活躍仍可持續(xù)，因此在防范市場中期風(fēng)險(xiǎn)的同時，適量參與超跌股或部分估值優(yōu)勢的品種仍然可以短線投資者策略；但對于穩(wěn)健投資者而言，建議繼續(xù)采取觀望策略，除非市場出現(xiàn)20個以上交易日的持續(xù)放量，否則大盤的中期下跌空間仍然較大。