在前段時(shí)間大盤下跌時(shí)飽受詬病的滬深300股指期貨，正在隨著參與資金的增加和成交量的放大，慢慢體現(xiàn)出價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

昨日早上9：15，主力合約IF1006“先知先覺(jué)”般的跳空高開(kāi)，隨后一路震蕩上行，傳遞了昨日現(xiàn)貨指數(shù)大幅上漲的信號(hào)；而IF1006在尾盤3：10~3：15出現(xiàn)的連續(xù)放量下跌，是否該引起投資者對(duì)今日行情的警惕？

期指開(kāi)盤引起股民重視

“我現(xiàn)在早上看盤首先要看9：15~9：30這個(gè)時(shí)段股指期貨的表現(xiàn)?！币晃簧虾５耐顿Y者對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

按照中國(guó)金融期貨交易所的交易規(guī)則，滬深300股指期貨的交易時(shí)段是“上午9：15~11：30，下午1：00~3：15”(交割日于下午3：00結(jié)束交易)。該時(shí)段分別比現(xiàn)貨股市交易提前和延后了15分鐘。

業(yè)內(nèi)人士分析，這兩個(gè)15分鐘最能體現(xiàn)股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。尤其是9：15~9：30，期指投資者可以根據(jù)前一交易日收盤后出現(xiàn)的政策面、公司面等信息，對(duì)當(dāng)天走勢(shì)作出初步判斷。比如本周一，由于上周五外圍市場(chǎng)大幅上漲，政策面也出現(xiàn)一些維穩(wěn)信號(hào)，故上漲概率較大，所以出現(xiàn)了股指期貨的跳空高開(kāi)。因此，期指價(jià)格在這15分鐘內(nèi)的表現(xiàn)充分濃縮了股市的基本面信息。

昨日，股指期貨主力合約IF1006開(kāi)盤于2814點(diǎn)，出現(xiàn)了13個(gè)點(diǎn)的跳空缺口，該合約上周收于2801點(diǎn)?！爸档米⒁獾氖?，上周五現(xiàn)貨滬深300指數(shù)收于2768點(diǎn)，IF1006合約已經(jīng)在上周五就出現(xiàn)了33個(gè)點(diǎn)的升水。而早上IF1006依然跳空高開(kāi)，表明期指投資者對(duì)大盤走勢(shì)相當(dāng)樂(lè)觀?！鄙鲜鐾顿Y者說(shuō)。

事實(shí)證明，昨日滬深300指數(shù)果然呈現(xiàn)高開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，全天上漲104.68點(diǎn)，漲幅達(dá)3.78%。

而昨日早上開(kāi)盤便買入IF1006合約多單的投資者斬獲頗豐。收盤統(tǒng)計(jì)，IF1006合約昨日?qǐng)?bào)收于2902點(diǎn)，上漲了88點(diǎn)，漲幅達(dá)4.05%，成交300532手。粗略計(jì)算，如果持有1手開(kāi)盤價(jià)2814點(diǎn)的多單，可以盈利26400元。

有意思的是，昨日滬深300指數(shù)也出現(xiàn)了19個(gè)點(diǎn)的向上跳空缺口，“這一方面是受基本面利多信息疊加的影響，另一方面也可能受到提前15分鐘開(kāi)盤的期指價(jià)格上漲的推動(dòng)?！鄙鲜鐾顿Y者表示。

尾盤5分鐘放量跳水

期指早盤15分鐘的高開(kāi)“預(yù)示”了大盤全天的大漲，而尾盤最后5分鐘的放量跳水則應(yīng)引起投資者的警惕。

打開(kāi)IF1006合約的一分鐘走勢(shì)圖，會(huì)發(fā)現(xiàn)在下午3：10~3：15這5分鐘里，期指出現(xiàn)了詭異的放量“跳水”，從2908點(diǎn)下跌至2902點(diǎn)，減倉(cāng)近1500手，與全天單邊震蕩上行的走勢(shì)“截然相反”。

“這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的日內(nèi)震蕩，而可能透露出大盤回調(diào)的信號(hào)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者表示。

他說(shuō)，觀察這5分鐘的成交量，尤其是下午3點(diǎn)13分與14分這兩分鐘，每分鐘內(nèi)分別成交了1165手和1153手。而在全天大部分時(shí)間里，期指每分鐘成交量維持在400~700手之間。最值得警惕的是，這樣的放量下跌出現(xiàn)在最后5分鐘時(shí)間，表明投資者對(duì)第二天大盤走勢(shì)并不看好，獲利盤開(kāi)始出逃。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在這5分鐘內(nèi)，IF1006合約持倉(cāng)量從下午3：10分的17090手下降到收盤時(shí)的15770手，減倉(cāng)1320手。

事實(shí)上，昨日已經(jīng)有一些潛在的利空因素出現(xiàn)。比如國(guó)家發(fā)改委稱“三年內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的說(shuō)法并不代表官方立場(chǎng)，這對(duì)引領(lǐng)此次反彈的房地產(chǎn)板塊可能帶來(lái)打擊。

“其實(shí)連續(xù)兩天大漲，市場(chǎng)也應(yīng)該出現(xiàn)回調(diào)。而這兩天的大漲也可能僅僅定性為超跌反彈，任何政策面的利空都會(huì)抑制反彈。尾盤5分鐘的跳水可能集中反映了這些顧慮?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。 （暢遠(yuǎn)）