國家統(tǒng)計(jì)局11日公布了4月份國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)數(shù)據(jù)。其中,CPI同比上漲2.8%,環(huán)比上漲0.2%,已經(jīng)超過兩年期定期存款利率,PPI同比增6.8%。4月新增人民幣貸款7740億元，當(dāng)月末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長21.48%，已是連續(xù)第5個(gè)月增速回落，距

離全年設(shè)定的17%的全年增幅又近了一步。

多位專家表示，這一系列主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的漲幅將推高公眾對(duì)通脹和加息的預(yù)期。

加息與否仍是焦點(diǎn)

就在公布4月份CPI數(shù)據(jù)的前夜，央行發(fā)布了《2010年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，報(bào)告特別以專欄形式強(qiáng)調(diào)對(duì)未來通貨膨脹預(yù)期的管理方式。分析人士認(rèn)為，作為貨幣政策的決策者，央行選擇在這一時(shí)機(jī)公布報(bào)告，傳達(dá)出強(qiáng)烈的通脹壓力信號(hào)。增強(qiáng)了公眾的加息預(yù)期。

中國經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝認(rèn)為，目前中國實(shí)際的通貨膨脹嚴(yán)重，加息不會(huì)很遠(yuǎn)。他解釋稱，目前實(shí)際經(jīng)濟(jì)的負(fù)利率已經(jīng)非常厲害，比目前官方公布的物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)出來的要強(qiáng)烈的多。因?yàn)?.8%已經(jīng)超過存款利率，6.8%已經(jīng)超過1年期企業(yè)貸款的基本利率，也就是說企業(yè)借錢買原料是很合適的事情?！皬倪@個(gè)角度來說，加息應(yīng)該不遠(yuǎn)?！?/p>

央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵也表示，目前物價(jià)的水平已經(jīng)很嚴(yán)峻，作為防御性的措施，應(yīng)該考慮適當(dāng)調(diào)高存款利率。

針對(duì)加息的預(yù)期，也有專家持保留態(tài)度，國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，加息不僅跟CPI數(shù)據(jù)有關(guān)，還跟CPI的未來走勢、資產(chǎn)價(jià)格走勢和宏觀經(jīng)濟(jì)的趨勢有關(guān)，因此，近期不會(huì)加息。興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則說：“政府需要從宏觀上面整體把握，加息對(duì)企業(yè)對(duì)行業(yè)各個(gè)層面影響很大?！?/p>

瑞士銀行駐北京經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，年度同比增長數(shù)據(jù)受益于2009年初中國較弱的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，環(huán)比經(jīng)濟(jì)增長其實(shí)正在放緩。因此，中國仍將不會(huì)實(shí)施加息或人民幣升值這兩個(gè)最有力度的緊縮措施。

信貸指標(biāo)得到控制

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，4月份新增貸款7740億，仍然處于較高位置，未來仍有必要繼續(xù)控制信貸增長。持相同觀點(diǎn)的還有中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳，他認(rèn)為從4月份的信貸數(shù)據(jù)看，信貸增長超過了管理當(dāng)局的政策目標(biāo)。

不過M2同比增長21.48%的結(jié)果在諸建芳的預(yù)期之內(nèi)，他認(rèn)為這個(gè)數(shù)字倒是符合政策目標(biāo)。銀河證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾也認(rèn)為4月M2的數(shù)據(jù)距離央行設(shè)定的全年17%的增長目標(biāo)又靠近了一步。左小蕾還表示，M2的回落大大改善了去年超常規(guī)貨幣發(fā)行所形成的過剩的流動(dòng)性環(huán)境，管理層在有步驟地實(shí)現(xiàn)通脹預(yù)期管理的目標(biāo)。

不過在哈繼銘看來，通脹壓力卻仍在上升，目前國際形勢仍不明朗，央行對(duì)利率及匯率政策的變動(dòng)會(huì)比較謹(jǐn)慎。但此前央行的一系列緊縮措施如提高存款準(zhǔn)備金率等已經(jīng)使得銀行的超額準(zhǔn)備金下降，實(shí)際貸款利率上升，對(duì)貸款增長有了抑制作用。因此，近期不會(huì)再出臺(tái)比較強(qiáng)烈的緊縮措施。

不同于其他專家，瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國研究部主管汪濤認(rèn)為4月的新增信貸數(shù)據(jù)屬于正常水平，他表示新增貸款通常在每個(gè)季度的開始會(huì)沖高，4月份數(shù)據(jù)并沒有違背全年7.5萬億的信貸增長目標(biāo)。

綜合最新公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，哈繼銘表示，“國際形勢仍不明朗，我們此前預(yù)計(jì)的是二季度升值，三季度加息，現(xiàn)在看來都要延后。加息時(shí)點(diǎn)很難預(yù)測，可能延遲到年底，也可能不會(huì)加?！?/p>

湘財(cái)證券的李瑩也預(yù)計(jì)在年底加息，她表示，銀行間市場人民幣交易活躍，市場利率有所回落，我們認(rèn)為央行將綜合考慮利弊，使用公開市場工具，并有可能于4季度加息27個(gè)基點(diǎn)。