今天上午中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長、著名學(xué)家吳曉求教授做客人民網(wǎng)，談當(dāng)前資本市場熱點話題。吳曉求認(rèn)為股票交易上T+1是比較恰當(dāng)?shù)模谪浛梢赃M(jìn)行T+0，這個和資產(chǎn)和品種的特性相適應(yīng)。

吳曉求表示，期貨這個東西的確投機(jī)的成分比期貨所涵蓋的基本資產(chǎn)那部分的投機(jī)成分要大的多。同時它的活躍成本也高很多。從這個意義上來說，衍生品、股指期貨進(jìn)行T+0的交易是恰當(dāng)?shù)模线@個產(chǎn)品的特性，它比來是很靈活的、你硬要把它弄死也不行。

他認(rèn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)不能太活躍了，如果太活躍了，整個資產(chǎn)的風(fēng)險難以控制，而且交易成本非常高。券商都想用T+0，它可以來回收現(xiàn)金。雖然是消耗了這個市場上的資金，而且實際上投資者在T+0股票交易中未必會得到好處。

因為影響股票信息的并不是千變?nèi)f化的，說實話，我們政策的變化包括貨幣政策的出臺3點鐘以后，你T+0也不起作用。你說歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)上午或下午就不同？我也不認(rèn)同這個。因為影響股票變化的因素是相對穩(wěn)定的或者是比較長期的。

再加上如果進(jìn)行T+0對投資者是有害的，對市場的穩(wěn)定性也不夠。有時候，它需要一個晚上讓你冷靜一下，有的時候你腦子一熱就趕快跑，所以說在股票交易上，我是非常反對進(jìn)行T+0，T+1是比較恰當(dāng)?shù)?，期貨可以進(jìn)行T+0，這個和資產(chǎn)和品種的特性相適應(yīng)。