1中國(guó)首富將從新三板誕生
若論新三板的造富效應(yīng)，主板估計(jì)都得靠邊站。新三板前五十大富豪，九鼎投資五大合伙人身家466億元、中科招商掌門人單祥雙身家145億元，PE們賺得盆滿缽滿。
來(lái)對(duì)比下新三板和主板的造富能力，新三板恒神股份董事長(zhǎng)錢云寶同時(shí)是中小板恒寶股份的董事長(zhǎng)，兩個(gè)平臺(tái)分別給他貢獻(xiàn)的身家是80億元PK45億元，而上市時(shí)間分別為2015年5月和2007年1月，新三板的造富能力服不服。280后企業(yè)家將成為新三板掛牌企業(yè)家的主要來(lái)源新三板什么掛牌公司最多?當(dāng)然是中小創(chuàng)業(yè)公司。
“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的口號(hào)鼓舞了一批80后踏上了創(chuàng)業(yè)路，目前80后已成為創(chuàng)業(yè)主力。對(duì)于中小創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，發(fā)展路上最大的攔路虎便是融資難。新三板的定位正是基于中小微企業(yè)，其低門檻為廣大80后的公司提供了溫床和融資渠道。
不難預(yù)料，新三板以后掛牌企業(yè)家的主力是來(lái)自80后，雖然目前新三板富豪主要來(lái)自于60后和70后，但看看點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)的80后廈大輟學(xué)生和瓷爵士的80后”補(bǔ)碗匠“，未來(lái)終究是80后和90后的。3出現(xiàn)虧損的世界級(jí)公司掛牌此前一波優(yōu)秀的中概股掀起漂洋過(guò)海去美股的潮流，除了不少公司為VIE架構(gòu)外，公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利是他們更為主要的阻力。
按照目前主板的IPO要求，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利是繞不過(guò)的坎兒。但隨著新三板的誕生，新三板僅僅要求企業(yè)連續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年，不對(duì)盈利做以要求，這無(wú)疑給了燒錢階段的優(yōu)秀企業(yè)提供了一條捷徑，此后類似虧損的京東等互聯(lián)網(wǎng)公司不必再遠(yuǎn)赴他鄉(xiāng)也不必困于主板門檻，便可輕松登陸資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資。
發(fā)明了劃詞翻譯的中搜網(wǎng)絡(luò)便是新三板逆襲的典范，作為首支拆VIE登陸新三板的大公司，中搜網(wǎng)絡(luò)在新三板找到了自己的位置。4一批湊熱鬧的劣質(zhì)掛牌公司被摘牌新三板匯聚了一批優(yōu)秀企業(yè)，但其中也不乏渾水摸魚之輩。
隨著新三板分層制度將逐步推出，新三板中的優(yōu)等生將被保送到“成長(zhǎng)板”、“優(yōu)選板”，差等生也將被送到應(yīng)去的地方。對(duì)于資本市場(chǎng)不遵守法紀(jì)的差等生，市場(chǎng)自然會(huì)給予其相應(yīng)的估值，例如港股中的“仙股”比比皆是。新三板亦是如此，除了流動(dòng)性遭受挑戰(zhàn)外，新三板擴(kuò)容同時(shí)，差等生很有可能被摘牌，也只有如此，才能真正保障整個(gè)池水的質(zhì)量。5轉(zhuǎn)板不再是新三板掛牌企業(yè)的心頭肉不得不承認(rèn)，當(dāng)下而言轉(zhuǎn)板對(duì)于新三板掛牌企業(yè)來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是個(gè)香餑餑，吃到的公司一夜實(shí)現(xiàn)屌絲逆襲，更多吃不到的魂?duì)繅?mèng)縈。今年以來(lái)轉(zhuǎn)板登陸主板康斯特、雙杰電氣皆實(shí)現(xiàn)了大漲。
但事實(shí)上，隨著越來(lái)越多的投資者進(jìn)入新三板市場(chǎng)和分層等交易機(jī)制的逐步完善，新三板有望抹平和A股的估值差距甚至超越A股市場(chǎng)的估值水平。
且看諸多公司已在新三板實(shí)現(xiàn)了一夜暴富的勵(lì)志故事，員工只有10人的袖珍公司達(dá)仁資管、主業(yè)為補(bǔ)碗的瓷爵士，是金子在新三板會(huì)更加發(fā)光發(fā)亮。6新三板將成主板上市公司孵化器主板公司想開(kāi)展個(gè)燒錢有前景但暫時(shí)沒(méi)有盈利的新業(yè)務(wù)，咋辦?主板市場(chǎng)很難有這樣的接受度，但新三板可以。
越來(lái)越多的主板上市公司將子公司或某些業(yè)務(wù)掛牌新三板，一方面相對(duì)于主板審核速度慢、項(xiàng)目審批難的情況，主板公司將子公司或某個(gè)業(yè)務(wù)直接掛牌新三板，融資能力并不比主板差，但效率和認(rèn)可度可大大提高。
另一方面，主板公司也覬覦轉(zhuǎn)板的蛋糕，相對(duì)于子公司直接赴主板IPO的難度，新三板的轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦打開(kāi)則容易得多。
正是基于此，新三板很可能成為主板上市公司孵化器的征兆，目前近200家公司將其子公司或業(yè)務(wù)掛牌新三板，藍(lán)色光標(biāo)集團(tuán)重組后電商業(yè)務(wù)也擬掛牌新三板。7新三板將與納斯達(dá)克爭(zhēng)奪全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)新三板一直有“納斯達(dá)克”之稱。無(wú)論是新三板目前的制度，還是后續(xù)計(jì)劃，新三板是國(guó)內(nèi)最為市場(chǎng)化的市場(chǎng)，最接近納斯達(dá)克的定位。
在完成一系列的政策紅利后，新三板對(duì)于國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司和優(yōu)秀公司的吸引力也與日俱增，在拆VIE回歸潮流中新三板也將成為重要的承接地，無(wú)疑，隨著新三板的不斷擴(kuò)容，新三板將成為下一個(gè)納斯達(dá)克，并將與納斯達(dá)克展開(kāi)正面對(duì)決。8PE集體上新三板變身綜合資產(chǎn)管理公司做大資產(chǎn)規(guī)模在捱過(guò)了2013年IPO暫停的寒冬之后，2014年IPO的重啟潤(rùn)澤了干涸已久的PE/VC;到了今年，新三板的交投日益火爆，制度紅利正在漸顯下，PE/VC倏忽進(jìn)入了盛夏。在新三板這塊新的疆土上，PE/VC既增加了投資模式和退出便利性，又實(shí)現(xiàn)親自“上陣”掛牌，增資擴(kuò)股贏得發(fā)展壯大先機(jī)。
在新三板的盛宴中，PE們是最亮眼的明星。目前，已有七大PE/VC橫掃新三板，掛牌后平均市盈率40-60+倍。PE們正借助新三板舞臺(tái)不斷拓展業(yè)務(wù)，做市、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資業(yè)務(wù)、研究咨詢、并購(gòu)基金等，都將是未來(lái)PE的菜。
事實(shí)上，新三板即將誕生第一家千億市值公司——目前九鼎的最新價(jià)格將近19元，總市值為932億元。其體量之大，于新三板而言足夠驚奇。9做市收入成為券商的重要收入來(lái)源"今天你做市了嗎?"目前不少非券商金融機(jī)構(gòu)以申請(qǐng)到做市商資格為榮。
據(jù)富姐所知，目前已經(jīng)有74家大小券商加入三板做市轉(zhuǎn)讓的“競(jìng)技場(chǎng)”，其中以齊魯證券最為積極，其做市股票個(gè)數(shù)已經(jīng)達(dá)到111只，遙遙領(lǐng)先其他對(duì)手。國(guó)信證券、廣州證券、國(guó)泰君安和申萬(wàn)宏源等9家做市商攬入的三板股票超過(guò)50只。
從各家做市商的“庫(kù)存”情況看，大中型券商更加“挑剔”，而小型券商較為激進(jìn)。國(guó)泰君安攬入的57只股票去年平均凈利潤(rùn)增速為70.1%，首創(chuàng)證券做市股票平均凈資產(chǎn)收益率低至12%。
隨著越來(lái)越的新三板公司轉(zhuǎn)為做市，擁有做市商資格的機(jī)構(gòu)們便擁有了分食新三板蛋糕的鑰匙。十專業(yè)服務(wù)于新三板的機(jī)構(gòu)逐漸壯大在新三板的風(fēng)口下，圍繞新三板產(chǎn)業(yè)鏈的一批專業(yè)機(jī)構(gòu)快速興起。他們?cè)谂嘤?xùn)、研究、投行、定增等領(lǐng)域成為新三板價(jià)值鏈的抓手，成為新三板利益群的中轉(zhuǎn)站。未來(lái)10年，一個(gè)層次豐富、容量更寬廣、彈性更大的多層次資本市場(chǎng)，必將孕育出更多的投資機(jī)會(huì)。不僅對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助推的作用將更加有效，而且造就一大批財(cái)富人群，規(guī)模比以往所加還要巨大。
（來(lái)源：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）
律師與總裁，是天然的朋友，合作共贏，共創(chuàng)輝煌：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就是法治經(jīng)濟(jì)。無(wú)商不活，無(wú)法不穩(wěn)。律師與總裁，是天然的朋友，合作共贏，共創(chuàng)輝煌
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