國(guó)內(nèi)6種常見融資渠道的資金成本比較

銀行

資金放入銀行：2013年下半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率約為5.1%（包含余額寶、微信理財(cái)通等“團(tuán)購(gòu)”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具），對(duì)投資人沒有金額門檻。

資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉(zhuǎn)存、第三方中介費(fèi)等，貸款的總成本約為年8%到12%。

案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團(tuán)購(gòu)”銀行大額協(xié)議存款，近半年來(lái)，年化收益率平均超過4.9%。

信托公司

資金放入信托：信托資金來(lái)源包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過第三方理財(cái)和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬(wàn)左右，平均收益約為8.8%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為2%，資金募集的總成本約為11%。

資金貸出信托：包含各項(xiàng)費(fèi)用，總?cè)谫Y成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

案例：30億頭號(hào)信托重中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開1號(hào)”，通過相關(guān)隱性擔(dān)保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬(wàn)元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。

基金子公司

資金投入：基金子公司資金主要來(lái)源于個(gè)人投資者，一般通過第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)募集；投資人單筆一般在100萬(wàn)左右，平均收益率約為年10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為3%，募資總成本約為13%。

資金貸出：融資方通過基金子公司融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在3千萬(wàn)~2億元之間。

股市委托貸款

資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達(dá)到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現(xiàn)虧損。

資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類中間費(fèi)用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬(wàn)~5億元之間。

案例：2013年12月，熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng)視界（廣州）媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

私募基金

資金投入私募：債權(quán)類私募基金年收益率平均約12%，股權(quán)類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬(wàn)元以上，且風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人與融資方共同或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

資金貸出私募：項(xiàng)目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬(wàn)~50億元之間。

案例：2011年，星浩資本I期（股權(quán)類基金）募集資金規(guī)模達(dá)37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬(wàn)元。項(xiàng)目路演時(shí)假設(shè)，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預(yù)期收益率可能回歸市場(chǎng)行情，約為年16%。

P2P借貸

資金投入：因線上線下、金額大小、運(yùn)營(yíng)模式、擔(dān)保方式等因素而差異較大，但大多從民間募集，資金成本在8%到15%不等。

資金貸出：分為投項(xiàng)目或貸個(gè)人。投項(xiàng)目的如機(jī)構(gòu)本身無(wú)小貸資質(zhì)，則有違規(guī)貸款風(fēng)險(xiǎn)。而投個(gè)人則不得不面對(duì)資金額小，需要大量業(yè)務(wù)來(lái)促規(guī)模的情況。

案例：2013年大量P2P公司跑路倒閉，但是大浪淘沙下留下的“有后臺(tái)”平臺(tái)不乏優(yōu)秀成績(jī)，重線下國(guó)內(nèi)最大資產(chǎn)規(guī)模的“宜信”，重線上14年初拿到A輪投資的“人人貸”，銀行血統(tǒng)的“陸金所”，大型民企撐腰的“惠人貸”，均都在風(fēng)險(xiǎn)較好控制的基礎(chǔ)上提供著超過10%的投資收益。

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