違規(guī)提取管理費(fèi)被罰證監(jiān)會(huì)要求整改
據(jù)北京商報(bào)訊，近日，證監(jiān)會(huì)對(duì)信披違規(guī)的上海某私募基金進(jìn)行了處罰，該公司在私募基金運(yùn)行期間，采取“縮減份額法”計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬卻未向投資者充分披露，令多位投資人未能及時(shí)獲悉基金資產(chǎn)的變化。因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)該公司負(fù)責(zé)人采取了監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，并要求公司就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行整改。據(jù)了解，“縮減份額法”是目前私募基金行業(yè)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的方法之一，即當(dāng)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)日的基金份額凈值大于前次計(jì)提日時(shí)，可根據(jù)凈值增長(zhǎng)差額的一定比例計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬后，基金份額凈值保持不變，但對(duì)投資者持有的基金份額進(jìn)行扣減。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，上述私募基金管理人利用自身的信息優(yōu)勢(shì)地位，僅向投資者披露基金凈值信息，損害了投資者的合理知情權(quán)，可能導(dǎo)致投資者做出錯(cuò)誤的投資判斷。
而此前上海猛犸資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“猛犸投資”）就因?yàn)椴扇 翱s減份額法”計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬卻未向投資者充分披露被投資者舉報(bào)，從而被基金業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查。公開(kāi)資料顯示，猛犸投資負(fù)責(zé)人為陳揚(yáng)帆。
私募管理費(fèi)是什么如何收取
管理費(fèi)用是私募股權(quán)投資基金中GP向LP收取的費(fèi)用，一般用來(lái)支付基金管理公司的日常開(kāi)銷，諸如公司注冊(cè)費(fèi)用、辦公場(chǎng)所租賃費(fèi)用、人員工資、差旅費(fèi)用等，對(duì)基金的正常運(yùn)作至關(guān)重要。對(duì)于管理費(fèi)的計(jì)提比例，行業(yè)常規(guī)一般是LP總出資金額的2%，另外也有一些隨時(shí)間遞增或遞減的安排，如在開(kāi)始的1-2年內(nèi)管理費(fèi)為2%，隨后幾年按實(shí)際投資金額2%計(jì)提管理費(fèi)或者逐漸降至1.5%等。另外，也存在管理費(fèi)隨基金管理公司管理的基金規(guī)模的下降而遞減的安排。通常，決定管理費(fèi)計(jì)提比例主要考慮的因素有：基金的規(guī)模及類型、聘用的人員、租用辦公室的地點(diǎn)及規(guī)模、基金存續(xù)期的長(zhǎng)短等。最主要的還是取決于雙方在LPA中的約定。
私募基金管理費(fèi)收費(fèi)：標(biāo)準(zhǔn)（一）私募基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)。按照信托合同規(guī)定，投資者認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品時(shí)，需要另外交納信托資金一定比例的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收入、支付對(duì)象及用途由信托公司來(lái)確定。如果私募基金的認(rèn)購(gòu)最低限額是300萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率是1%，則投資者認(rèn)購(gòu)的實(shí)際起點(diǎn)金額是303萬(wàn)元。（二）信托公司的費(fèi)用。
給信托公司的管理費(fèi)用，比例為私募基金產(chǎn)品的1%左右。一般分為固定信托報(bào)酬（一般每年的費(fèi)用范圍為0.75%～1.25%，以1%居多），無(wú)論基金運(yùn)行業(yè)績(jī)?nèi)绾危吭露紩?huì)收取。和浮動(dòng)信托報(bào)酬（資產(chǎn)增值部分的3%），只有在基金凈值創(chuàng)出新高的前提下，對(duì)于新增加的部分，會(huì)分取一定百分比的收益，也是每月收取。（三）保管銀行的費(fèi)用。私募基金的資金一般存放在保管銀行，此時(shí)保管銀行需要收取手續(xù)費(fèi)。費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)一般每年為0.25%。無(wú)論基金運(yùn)作的業(yè)績(jī)?nèi)绾?，這個(gè)費(fèi)用會(huì)依據(jù)每個(gè)月開(kāi)放日的資產(chǎn)規(guī)模收取。（四）私募基金管理公司。投資顧問(wèn)管理費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，每年為0～0.75%，以0.25%居多，也是每月收取。
私募股權(quán)投資基金的管理費(fèi)計(jì)提比例問(wèn)題，是有限合伙協(xié)議（下稱稱LPA）中的必備條款。實(shí)踐中，很多LP對(duì)PE行業(yè)并不是太了解，就GP提到的管理費(fèi)計(jì)提，往往糾結(jié)很長(zhǎng)時(shí)間。更多問(wèn)題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)基金律師石珍珍律師。
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