三星正在走下坡路大家有目共睹。外因是全球經(jīng)濟(jì)低迷，內(nèi)因是集團(tuán)本身創(chuàng)新力度下滑。而近日更是曝出三星多名高管疑涉內(nèi)幕交易，更給三星的多事之秋一記重?fù)簟?/p>

三星多名高管疑涉內(nèi)幕交易

12月8日，據(jù)外媒報(bào)道，韓國(guó)金融監(jiān)管部門金融服務(wù)委員會(huì)的一名官員稱，一樁針對(duì)三星集團(tuán)疑似內(nèi)幕交易的調(diào)查涉及數(shù)名總裁級(jí)別的高管，而且調(diào)查范圍可能擴(kuò)大到之前披露的9名受調(diào)查高管之外。該官員稱，上述9名高管隸屬于三星集團(tuán)旗下的幾家大公司。調(diào)查仍處于初期階段，可能需要長(zhǎng)達(dá)一年的時(shí)間才有結(jié)論。相信大多數(shù)人一提起三星，首先想到的便是手機(jī)。確實(shí)，在Galaxy Note與S系列的帶動(dòng)下，三星一度成為全球手機(jī)龍頭企業(yè)。但是，好景不長(zhǎng)，在高端市場(chǎng)受蘋果擠壓以及中低端市場(chǎng)受中國(guó)國(guó)產(chǎn)手機(jī)沖擊的雙重壓力下，三星手機(jī)增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩。三星正面臨一個(gè)兩難的境地：不轉(zhuǎn)型會(huì)與時(shí)代脫節(jié)，轉(zhuǎn)型又因錯(cuò)綜復(fù)雜人際關(guān)系、交纏的業(yè)務(wù)而困難重重。如此看來(lái)，多名高管涉嫌內(nèi)幕交易一事也只是三星面臨的難題之一。后李健熙（三星原會(huì)長(zhǎng)）三星何去何從，讓我們拭目以待。

內(nèi)幕交易不像太陽(yáng)，看著很近，實(shí)際很遠(yuǎn)。相反，內(nèi)幕交易在某種程度上與我們息息相關(guān)。那什么是內(nèi)幕交易？哪些人可能成為內(nèi)幕交易的主體呢？韓國(guó)關(guān)于內(nèi)幕交易的相關(guān)規(guī)定我們暫且不提，今天，四川明炬律師事務(wù)所專職從事公司事務(wù)業(yè)務(wù)的劉曉靜律師將針對(duì)中國(guó)的內(nèi)幕交易中的法律問(wèn)題為大家作出詳細(xì)解答。

內(nèi)幕交易的法律問(wèn)題

內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。內(nèi)幕交易是一種典型的證券欺詐行為，違反了證券市場(chǎng)“公開、公平、公正”的原則，侵犯了投資公眾的平等知情權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)益。

一、內(nèi)幕信息

內(nèi)幕信息，是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。具體是指：

（一）《證券法》第六十七條第二款所列重大事件。具體是指：

1、公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化。

2、公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定。

3、公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響。

4、公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況。

5、公司發(fā)生重大虧損或者重大損失。

6、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化。

7、公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。

8、持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化。

9、公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定。

10、涉及公司的重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無(wú)效。

11、公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

12、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

（二）公司分配股利或者增資的計(jì)劃。

（三）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。

（四）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更。

（五）公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的百分之三十。

（六）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。

（七）上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案。

（八）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

二、內(nèi)幕人

（一）《證券法》第七十四條規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括:

1、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

2、持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

3、發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

4、由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。

5、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員。

6、保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員。

7、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。

（二）非法獲取內(nèi)幕信息的人員。該人員是指利用騙取、套取、偷聽、監(jiān)聽或者私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人。

三、內(nèi)幕交易行為

內(nèi)幕人在內(nèi)幕信息的價(jià)格敏感期（從內(nèi)幕信息開始形成之日起，至內(nèi)幕信息公開或者該信息對(duì)證券的交易價(jià)格不再有顯著影響時(shí)止）內(nèi)，有以下三種行為之一的，認(rèn)定為內(nèi)幕交易行為：

（一）利用內(nèi)幕信息進(jìn)行買賣相關(guān)證券。

1、以本人名義，直接或委托他人買賣證券。

2、以他人名義買賣證券。具有下列情形之一的，可認(rèn)定為以他人名義買賣證券：

（1）直接或間接提供證券或資金給他人購(gòu)買證券，且該他人所持有證券之利益或損失，全部或部分歸屬于本人。

（2）對(duì)他人所持有的證券具有管理、使用和處分的權(quán)益。

3、為他人買賣證券。

（二）利用內(nèi)幕信息建議他人買賣相關(guān)證券。

指知悉內(nèi)幕信息的知情人員在內(nèi)幕信息的基礎(chǔ)上，向第三人提供咨詢或者推薦意見，使其進(jìn)行交易的行為。建議方應(yīng)為內(nèi)幕人，被建議方應(yīng)為非內(nèi)幕人。行為方面，建議方并不是直接將內(nèi)幕信息提供給他人，而是基于其掌握的內(nèi)幕信息，建議他人從事證券交易。

（三）泄露內(nèi)幕信息。

即知悉內(nèi)幕信息的知情人員將內(nèi)幕信息告訴或傳播給第三人，使其利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易或者轉(zhuǎn)告給他人的行為。包括明示或暗示。泄露者只要客觀上實(shí)施該行為，而不強(qiáng)調(diào)其行為的動(dòng)機(jī)，因此無(wú)論故意還是過(guò)失，內(nèi)幕人都應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

《證券法》第七十三條規(guī)定，禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。具體來(lái)說(shuō)，內(nèi)幕交易行為應(yīng)包含三個(gè)構(gòu)成要件：內(nèi)幕信息、內(nèi)幕人（內(nèi)幕交易的行為主體）和內(nèi)幕交易行為。如果某一行為滿足了上述三個(gè)構(gòu)成要件，就可能構(gòu)成內(nèi)幕交易。

三星的內(nèi)幕交易案可能得等一年我們才能知道究竟發(fā)生了什么。可以肯定的是，在中國(guó)如果滿足內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件，必然會(huì)受到嚴(yán)厲的行政甚至刑事處罰。