兩家新三板企業(yè)IPO獲批 今年已有12家成功轉板
據(jù)第一財經(jīng)日報報道，8月11日晚間，證監(jiān)會發(fā)布核發(fā)了8家企業(yè)的IPO批文，其中新三板公司眾源新材(832582.OC)和萬馬科技(834864.OC)名在其中，首發(fā)申請獲核準，企業(yè)及其承銷商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。
眾源新材2015年5月掛牌新三板，公司主要從事高精度紫銅系列帶材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務。公司于2015年12月18日首發(fā)上市輔導公告，2016年4月26日開始在股轉暫停轉讓，4月29日發(fā)布招股說明書，7月21日成功過會。
上周，眾源新材披露了2017年半年度報告，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.76億元，同比增長40%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3750萬元，同比增長9%。
另一家首發(fā)獲核準的新三板企業(yè)萬馬科技的營業(yè)務為通信與信息化設備的研發(fā)、生產(chǎn)、系統(tǒng)集成與銷售，是阿里巴巴集團、日本東芝、荷蘭飛利浦等品牌產(chǎn)品的供應商。
公司于2015年9月掛牌新三板，2016年2月25日發(fā)布上市輔導公告，4個月后發(fā)布招股說明書同時暫停交易。今年6月30日，萬馬科技IPO申請獲證監(jiān)會官網(wǎng)披露反饋意見，7月12日，萬馬科技首發(fā)申請獲通過，反饋披露到上會僅花費12天時間。萬馬科技在新三板掛牌期間，沒有任何交易記錄。
板共有12家企業(yè)成功轉板，數(shù)量已超過過去三年總和。此外，還有世紀天鴻、銀都股份、阿科力、凱倫建材4家公司通過審核尚未發(fā)行。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)行部文件，截至8月10日，處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)有542家，其中新三板企業(yè)有154家，占比約為28%。
新三板轉 IPO 具體需要哪些流程和關注要點？
關注要點一：財務指標的對比性問題
新三板掛牌盡管也會進行財務規(guī)范，但是規(guī)范的深度和廣度明顯存在差異，并且由于各種原因新三板企業(yè)可能會存在一定的財務調整的情形（比如粗略計算財務指標、隱藏利潤虛增成本、存貨盤點流于形式等）。如果這樣，那么后續(xù) IPO 的審計報告可能會與新三板的審計報告在銜接上存在一定的問題。
關注要點二：核查和信息披露的口徑問題
新三板掛牌企業(yè)要進行一系列的整改和規(guī)范措施，但是這樣的處理有可能與 IPO 的標準有著一定的差異，這就導致后續(xù) IPO 披露的口徑和內容與以前的內容存在差異。最典型的比如：財務數(shù)據(jù)調整問題（前面提到）、歷史沿革披露問題、業(yè)務模式描述問題等。
關注要點三：信息披露的疏漏或不一致情形在新三板掛牌過程中，有可能會因為企業(yè)規(guī)范意識不強導致某些信息不能及時披露，那么就有可能在 IPO 的時候重新發(fā)現(xiàn)，那么這就導致可能存在信息披露疏漏的問題。
關注要點四：解決問題不合理或者不徹底
在新三板掛牌過程中，由于各種原因可能會存在某些問題解決的不合理的情形，比如股轉轉讓的價格問題、資產(chǎn)收購的價格以及程序問題、對賭協(xié)議的問題等
關注要點五：做市商以及國有股轉持問題
在新三板的做市商中，絕大部分是國有企業(yè)，那么如果企業(yè) IPO 會存在國有股轉持的問題，這時候做市商的第一選擇甚至唯一選擇就是轉讓股權退出企業(yè)，而可能因為各種因素耽誤不少的時間。
關注要點六：企業(yè)以及股東承諾問題
在新三板掛牌的時候，在某些問題的解決上可能由企業(yè)或者實際控制人出具了承諾并且存在期限，如果到期承諾沒有履行那么也是一個不小的問題。最典型的比如在某些企業(yè)中存在解決同業(yè)競爭問題的承諾：對于新三板掛牌時出具同業(yè)競爭等承諾或解決措施、尤其是存在時限要求的，要關注是否已落實或解決，做到在誠信方面不減分。
關注要點七：股東超過 200 人問題在新三板的過程中，股東超過兩百人在非公部審核之后可以掛牌，那么在 IPO 的過程中還是需要省級人民政府根據(jù)指引 4 號逐一進行確認并兜底承擔責任。掛牌公司股東超過 200 人，目前只要掛牌公司及時發(fā)布股東超 200 人的提示性公告即可，無需履行其他程序。更多具體問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)私募基金律師。
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